Trading WTIBRENT Spread Le WTI-Brent est la différence entre les prix de deux types de pétrole brut, West Texas Intermediate (WTI) sur le côté long et Brent Brent (Brent) sur le côté court. Les deux huiles diffèrent seulement dans la capacité de WTI à produire un peu plus d'essence dans le ratio de craquage qui provoque WTI légère marge de prix sur Brent. Comme les deux huiles sont très similaires leur propagation montre des signes de forte prévisibilité et oscille habituellement autour d'une valeur moyenne. Il est donc possible d'utiliser des écarts par rapport à la juste valeur d'étalement pour parier sur la convergence à la juste valeur. La juste valeur de l'écart pourrait être calculée via la moyenne mobile, la régression, la régression des réseaux neuronaux ou d'autres procédures. Nous présentons le calcul de la moyenne mobile comme un exemple de stratégie commerciale à partir du document source. Motif fondamental Les deux huiles diffèrent dans les compositions chimiques et elles diffèrent aussi dans les attributs de production et de transport. Ces différences se reflètent dans l'écart de prix entre les deux contrats à terme. La propagation est une inversion moyenne parce que la plupart des chocs de prix ne sont que temporels, de sorte que la propagation revient à son équilibre économique à long terme et, par conséquent, il est possible de créer une stratégie commerciale basée sur cette réversion moyenne. La prudence devrait être seulement nécessaire dans l'utilisation des paramètres de la source de papier car ils sont basés sur l'histoire courte et, par conséquent, pourraient être sensibles à l'exploitation des données biais. La confiance dans la validité des anomalies Notes pour la confiance dans la validité des anomalies alors qu'il n'y a pas de doute sur la propagation de la réversion moyenne, la prudence est nécessaire dans l'évaluation de la moyenne mobile période utilisée pour le commerce dans le papier comme backtest et l'optimisation est basée sur un court échantillon de données Période de Rééquilibrage Notes sur Période de rééquilibrage Nombre d'instruments négociés Notes sur Nombre d'instruments négociés Notes sur l'évaluation de la complexité Période de retour du papier source Notes sur le rendement indicatif par an, calculé comme moyenne pondérée de l'échantillon et de la période d'échantillonnage, À Estimation de la volatilité pire nombre à partir de l'entrée et de la sortie de la période d'échantillonnage, les données du tableau 2 Notes à Maximum Drawdown pire nombre de l'entrée et la sortie de la période d'échantillonnage, les données de la table 2 paires de négociation, La moyenne de l'écart WTIBrent est calculée chaque jour. Si la valeur d'écart courant est supérieure à la SMA 20, nous entrons une position courte dans l'écart à la clôture (pariant que la marge descendra à la juste valeur représentée par la SMA 20). Le négoce est fermé à la clôture du jour de bourse où le spread se situe à un niveau inférieur à la juste valeur. Si la valeur du spread courant est inférieure à la SMA 20 alors nous entrons dans une position longue en pariant que l'écart augmentera et que le négoce sera fermé à la clôture du jour de bourse où la marge dépasse la juste valeur. Source: Evans, Dunis, Laws: Trading Futures Spread: une application de la corrélation palgrave-journalsjdhfjournalv15n4fulljdhf200924a. html ljmu. ac. ukAFEAFEdocsBen1004.PDF Résumé: La motivation originale pour ce document est l'examen d'un filtre de corrélation pour améliorer le rendement du risque de la négociation des modèles. Une autre motivation est d'étendre la négociation des écarts à terme sur le modèle de la juste valeur de Butterworth et Holmes (2003). Les modèles de trading testés sont les suivants: approche de la juste valeur de la cointegration, MACD, techniques de régression traditionnelles et régression des réseaux neuronaux. On montre également l'efficacité des deux types de filtre, un filtre standard et un filtre de corrélation sur la règle de négociation renvoie. Nos résultats montrent que le meilleur modèle pour le commerce de la propagation WTI-Brent est un modèle ARMA, qui s'est révélé rentable, à la fois dans et hors de l'échantillon. Ceci est illustré par des rendements annualisés hors échantillon de 34,94 pour les filtres standard et les filtres de corrélation (y compris les coûts de transaction). Autres articles Lubnau: Étendre les stratégies de négociation sur le marché à terme de pétrole brut econstor. eubitstream10419965201783913591.pdf Résumé: son article explore si les stratégies de négociation techniques communes utilisées sur les marchés boursiers peuvent être employées de façon rentable sur les marchés du brut WTI et Brent. Les stratégies testées sont Bollinger Bands, basées sur un portefeuille de couverture moyenne-renversant de WTI et de Brent. Les systèmes de négociation sont testés avec des données historiques de 1992 à 2013, représentant 22 années de données et pour diverses spécifications. Le ratio de couverture pour le portefeuille de pétrole brut est dérivé en utilisant la procédure de Johansen et un modèle linéaire dynamique avec le filtrage de Kalman. La signification des résultats est évaluée par un test bootstrap dans lequel des ordres générés aléatoirement sont utilisés. Les résultats montrent que certaines configurations du système peuvent être rentables sur une période de cinq ans testée. En outre, ils génèrent des bénéfices et des ratios de Sharpe qui sont significativement plus élevés que ceux des ordres générés de façon aléatoire d'environ le même temps de détention. Les meilleurs résultats avec des ratios de Sharpe supérieurs à trois sont obtenus lorsqu'on utilise un modèle linéaire dynamique avec filtrage de Kalman et des estimations de maximum de vraisemblance de la variance inconnue de l'équation d'état pour mettre constamment à jour le ratio de couverture du portefeuille. Les résultats indiquent que le marché du pétrole brut peut ne pas être faible-forme efficace. Harvey, Liu et Zhu soutiennent que probablement la plupart de la section transversale de la littérature de retours est ordures. Donninger: La pauvreté de la recherche de finance académique: Étendre des stratégies de négociation dans le marché du Futur de pétrole brut. srnsol3papers. cfmabstractid2617585 On peut toujours essayer un facteur supplémentaire et trouvera un résultat transversal significatif avec suffisamment d'essais et d'erreurs. Lopez de Prado soutient dans une série d'articles dans une veine similaire. Les résultats théoriquement scientifiques sont falsifiables. Les résultats et les publications pratiquement antérieurs ne sont vérifiés que rarement. La croissance dans un temps de profondeur par Reinhart-Rogoff a été le papier économique le plus influent ces dernières années. Il a été publié dans un journal de haut niveau. Bien que le papier contenait même trivial Excel-Bugs il a fallu 3 ans jusqu'à ce que les mauvais résultats et la mauvaise méthodologie a été pleinement révélé. Les examinateurs n'ont pas vérifié les feuilles de calcul simples. Cet article analyse un exemple moins marqué de la négociation de spread sur le marché à terme de pétrole brut par Thorben Lubnau. L'auteur rapporte pour sa stratégie très simple à long terme Sharpe-Ratios au-dessus de 3. Il est démontré que - comme pour Reinhart-Rogoff - on n'a pas besoin de statistiques de test sophistiqués pour falsifier les résultats. L'explication est beaucoup plus simple: L'auteur n'a aucune idée de la négociation. Il a utilisé les mauvaises données. La volatilité récente des prix du pétrole présente une excellente occasion pour les commerçants de faire un bénéfice s'ils sont capables de prédire la bonne direction. La volatilité est mesurée comme la variation attendue du prix d'un instrument dans l'un ou l'autre sens. Par exemple, si la volatilité du pétrole est de 15 et que les prix actuels du pétrole sont de 100 US, cela signifie que dans l'année prochaine, les négociants s'attendent à ce que les prix du pétrole changent de 15 (soit 85 ou 115). Si la volatilité actuelle est supérieure à la volatilité historique. Les traders s'attendent à une volatilité plus élevée des prix à l'avenir. Si la volatilité actuelle est inférieure à la moyenne à long terme, les traders s'attendent à une volatilité plus faible des prix à l'avenir. Les CBOE (CBOE) OVX surveillent la volatilité implicite des prix de grève à l'argent pour le fonds négocié en bourse du Fonds américain pour le pétrole (ETF). L'ETF suit le mouvement du pétrole brut WTI (WTI) en achetant des contrats à terme sur le pétrole brut NYMEX. (Pour plus de détails, voir: Incidence de la volatilité sur les rendements du marché.) Les négociants peuvent profiter des prix volatils du pétrole en utilisant des stratégies dérivées. Il s'agit essentiellement d'acheter et de vendre des options et de prendre des positions dans des contrats à terme sur les marchés offrant des produits dérivés du pétrole brut. Une stratégie utilisée par les commerçants pour acheter la volatilité, ou de profiter d'une augmentation de la volatilité, est appelée une longue chevauchée. Il consiste à acheter un appel et une option de vente au même prix d'exercice. La stratégie devient rentable s'il ya un mouvement important dans la direction ascendante ou descendante. Par exemple, si le pétrole se négocie à 75 dollars américains et que le prix d'exercice au gré du marché est négocié à 3 et que l'option de vente au prix de grève à l'argent est négociée à 4 , La stratégie devient rentable pour plus d'un mouvement dans le prix du pétrole. Ainsi, si le prix du pétrole augmente au-delà de 82 ou chute au-delà de 68 (hors frais de courtage), la stratégie est rentable. Il est également possible de mettre en œuvre cette stratégie en utilisant des options hors du cours. Également appelé un strangle long, ce qui réduit le coût des primes initiales, mais nécessiterait un mouvement plus important dans le cours de l'action de la stratégie pour être rentable. Le profit maximal est théoriquement illimité à la hausse et la perte maximale est limitée à 7. La stratégie de vendre de la volatilité ou de bénéficier d'une volatilité décroissante ou stable est appelée Courte distance. Il consiste à vendre un appel et une option de vente au même prix d'exercice. La stratégie devient rentable si le prix est lié à la plage. Par exemple, si le pétrole se négocie à 75 dollars américains et que le prix d'exercice au prix de grève est négocié à 3 et que l'option de vente au prix de grève est négociée à 4, la stratégie devient rentable s'il n'y a plus Que d'un mouvement dans le prix du pétrole. Ainsi, si le prix du pétrole augmente à 82 ou chute à 68 (hors frais de courtage), la stratégie est rentable. Il est également possible de mettre en œuvre cette stratégie en utilisant des options hors du cours, appelées un strangle court, qui diminue le maximum de profit réalisable, mais augmente la portée dans laquelle la stratégie est rentable. Le profit maximum est limité à 7 et la perte maximale est théoriquement illimitée à la hausse. (Pour plus d'informations, voir: Quelle est la baisse des prix du pétrole Go) Les stratégies ci-dessus sont bidirectionnelles, ils sont indépendants de la direction du mouvement. Si le commerçant a une vue sur le prix du pétrole, le commerçant peut mettre en place des spreads qui donnent au commerçant la chance de profiter, et en même temps, limiter le risque Une stratégie baissière populaire est la propagation d'appel d'ours. Qui consiste à vendre un appel hors de l'argent et à acheter un appel encore plus loin de l'argent. La différence entre les primes est le montant net du crédit, et est le bénéfice maximal de la stratégie. La perte maximale est la différence entre la différence entre le prix d'exercice et le montant net du crédit. Par exemple, si le pétrole se négocie à 75 dollars américains et le prix d'exercice 80 et 85, les options d'achat se négocient respectivement à 2,5 et 0,5, le profit maximum est le crédit net, soit 2 (2,5 - 0,5) et la perte maximale est de 3 ). Cette stratégie peut également être mise en œuvre en utilisant des options de vente en vendant un out-of-the-money mis et d'acheter un encore plus hors de l'argent mis. Une stratégie haussière similaire est la propagation d'appel de taureau qui consiste à acheter un appel hors de l'argent et à vendre un appel encore plus loin de l'argent. La différence entre les primes est le montant net de débit, et est la perte maximale pour la stratégie. Le bénéfice maximal est la différence entre la différence entre les prix d'exercice et le montant net de débit. Par exemple, si le pétrole se négocie à US75 et que le prix d'exercice de 80 et 85 est négocié à 2,5 et 0,5, la perte maximale est le débit net, soit 2 (2,5 - 0,5) et le profit maximal est de 3 (5 2 ). Cette stratégie peut également être mis en œuvre en utilisant des options de vente en achetant un out-of-the-money mis et de vendre un encore plus de l'argent mis. Il est également possible de prendre des positions de propagation unidirectionnelles ou complexes à l'aide de futures. Le seul inconvénient est que la marge requise pour entrer dans une position à terme serait plus élevée par rapport à entrer dans une position d'options. Les Négociants Bottom Line peuvent profiter de la volatilité des prix du pétrole tout comme ils peuvent profiter des fluctuations des cours des actions. Ce bénéfice est obtenu en utilisant des dérivés pour obtenir une exposition à effet de levier sur le sous-jacent sans posséder ou avoir besoin de posséder le sous-jacent lui-même. Le pétrole brut est un produit pétrolier naturel utilisé couramment dans la production d'énergie et de fabrication. Il est généralement acheté dans l'intention d'être raffiné dans les usages quotidiens tels que le diesel, l'essence, le mazout, le carburéacteur, les plastiques, les cosmétiques, les médicaments et les engrais. En tant que tel, son prix a un impact dramatique sur l'économie mondiale. Il est commercialisé dans de grands volumes partout dans le monde. Le prix du pétrole est un facteur économique mondial critique, ce qui signifie que le commerce est influencé par les préoccupations politiques et commerciales. En général, la hausse des prix du pétrole tend à miner la croissance économique, ce qui augmente les frais de déplacement et d'expédition, ce qui augmente les pressions inflationnistes. Si le prix du pétrole reste élevé sur une longue période, le coût des produits en aval, comme les plastiques et les engrais, est également affecté. Ce que cela signifie, du point de vue des commerçants, c'est que lorsque le prix du pétrole est élevé et est resté élevé depuis un certain temps, les producteurs de pétrole prennent des mesures pour réduire le prix. Des groupes comme l'Organisation des pays exportateurs de pétrole ou l'OPEP acceptent des ralentissements de production et les importateurs réduisent les achats. Ainsi, un commerçant doit surveiller les moments où un prix élevé du pétrole frappe la résistance, et lire attentivement les nouvelles pour voir quand aller à court. Mais le faible prix du pétrole pour une période prolongée n'est pas non plus un facteur positif incontestable pour l'économie mondiale. Lorsque le prix du pétrole reste faible pendant trop longtemps, les entreprises qui explorent et forent pour le pétrole ne peuvent pas augmenter le capital dont elles ont besoin pour trouver et produire suffisamment de pétrole. Étant donné qu'un approvisionnement en pétrole suffisant est essentiel à la sécurité économique de chacun d'entre nous, il est essentiel que ces entreprises puissent poursuivre leur travail. Donc, ce qui se passe, quand le prix reste faible pendant une longue période, est que les importateurs accélérer les achats et les groupes comme l'OPEP réduire la production, ils ne se soucient pas de vendre à bas prix de toute façon. Encore une fois, le commerçant doit surveiller ces moments de plancher de soutien et agir en conséquence. Mais il ya d'autres événements qui doivent être observés lors du commerce du pétrole. L'insécurité géopolitique a presque toujours un effet direct sur le prix de la marchandise. La guerre, ou la menace d'un conflit, poussera le prix du pétrole vers le haut. De même, s'il y a une instabilité politique qui affecte un important producteur de pétrole et que cela arrive beaucoup, comme beaucoup sont des pays en développement, les élections ou d'autres changements politiques dans ces pays peuvent faire monter le prix aussi. Le commerçant doit également être conscient de l'effet déstabilisateur que la production de pétrole de schiste aux États-Unis a eu sur le prix du pétrole mondial. L'industrie essaie toujours de s'adapter aux vastes changements que cette tendance lui impose. Comment le pétrole est-il réellement négocié Les contrats à terme sur pétrole brut sont des contrats normalisés, négociés en bourse dans lesquels l'acheteur contractuel accepte de livrer au vendeur une quantité déterminée de pétrole brut (par exemple, 1000 barils) à un prix prédéterminé à une date de livraison future . Forex plates-formes offrent maintenant des moyens pour vous de négocier des contrats à terme sur le pétrole, sans vraiment avoir à négocier les futures eux-mêmes, et évitant ainsi la nécessité de prendre finalement la livraison de l'huile qui est une concomitante du commerce à terme. Conformément à la norme mondiale, il existe deux principales classifications du pétrole brut, et les différentes plates-formes commercialisent chacune. Le pétrole américain est dénommé West Texas Intermediate (WTI) et l'huile du Royaume-Uni. Appelé Brent Blend huile. Le WTI est considéré comme léger avec une faible teneur en soufre, est utilisé couramment aux États-Unis. La densité lumineuse couplée à moins d'impuretés fait de l'huile WTI un pétrole brut doux, ce qui signifie qu'il a une faible densité, et est plus économique à raffiner et à transporter. Typiquement pour démontrer sa valeur, il commerce plus élevé à un dollar ou deux à Brent. Le mélange de Brent bien que pas aussi léger que le WTI est un brut doux et contient environ 0,37 de soufre. Étant raffiné dans le nord-ouest de l'Europe, il est utilisé dans la production d'essence et de distillats moyens. Il est possible d'échanger ces deux pétroles bruts sur différentes plates-formes de forex. Trading de pétrole brut sur la plate-forme de change peut être quelque peu différente de la négociation d'autres produits. Certaines plateformes commercialisent simplement des CFD dans le pétrole, puis vous échangez le contrat comme vous le feriez avec une paire de devises. Le pétrole est généralement échangé contre le dollar, car les contrats à terme sur pétrole sont toujours cotés en dollars. Vous trouverez, sur votre plate-forme forex, une paire commerciale comme OILUSD ou parfois CLDUSD. Vous pouvez aller long ou court sur cette paire, tout comme vous le feriez d'autres paires. Ce qui rend le pétrole brut commercial quelque peu différent des autres paires, c'est que le marché est limité par le temps sur certaines plates-formes. Les heures de négoce du pétrole sont limitées entre 02h00 et 21h00, heure de Londres, sur certaines plates-formes, car ces plates-formes offrent un accès à des contrats d'achat spécifiques et non à des CFD. De même, certaines plateformes utilisent des contrats pour le pétrole qui ont des dates d'expiration, et le commerçant doit être conscient que les détenir trop longtemps conduira à leur roulage dans le prix du nouveau contrat. Par exemple, à l'heure d'expiration 12:00 GMT, l'ancien prix de clôture du contrat était de 35,50 USD le baril et le nouveau prix du contrat est négocié à 40,50 USD. À l'expiration, l'ancienne entente sera automatiquement fermée à US35.50. Tout profit ou perte sera reflété dans la marge et donc dans le solde libre. Vous devez donner une instruction spéciale au concessionnaire et le concessionnaire ouvrira alors une nouvelle offre au prix de 40.50 (le prix du nouveau contrat à 12:00 GMT), et placer un montant égal à la marge restante sur le vieux Sauf si vous fournissez d'autres instructions. Il est donc très important, lors de la négociation de pétrole sur votre plate-forme de forex, d'être conscient de toutes les restrictions ou les limitations de temps qui peuvent s'appliquer. Mais clairement, la possibilité de gagner un tel accès facile à ce marché mondial fantastiquement liquide et rapide est une excellente occasion pour les commerçants.
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